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  • 配资网上开户 上半年券商发债总规模降三成 所为何因?三方面原因或抑制拿钱冲动

      券商补充资本金需求下滑,债券融资骤降。数据统计显示,截至7月4日配资网上开户,证券公司发债284只,融资5072.37亿元,分别同比下滑24.47%、28.38%;其中,证券公司债发行2820.7亿元,同比下滑29.55%;次级债发行707.47亿元,同比下滑20.11%;证券公司短期融资券发行1544.2亿元,同比下滑29.58%。

      究其原因,主要涉及三方面因素:一是受市场影响,券商对自营、两融等重资本业务调整;二是去年发债规模较大,债务规模本身已经较大,利息净收入受到影响;三是监管去年初提到“走资本节约型、高质量发展的新路”,由此轻资本业务受到鼓励,重资本业务受到一定程度的抑制,去年以来,券商定增再融资缩水即是与此有关。

      尽管今年以来的发债规模不太理想,但在股权融资受限等情况下,债券仍是券商融资补充运营资金的重要途径。今年以来,17家券商合计不超2555亿元公司债或次级债获批。

      债券融资缩水近三成

      东财choice数据统计显示,今年以来,发债规模最高的是招商证券,发债金额为565亿元;此外发债规模居前十之列的还包括广发证券(329亿元)、国信证券(324亿元)、中信建投(302亿元)、中国银河(280亿元)、中信证券(244亿元)、东吴证券(210亿元)、海通证券(181亿元)、国元证券(180亿元)、国泰君安(160亿元)。

      部分头部券商发债下滑速度远超行业平均水平,截至7月4日,中信证券发债244亿元,同比下滑57.57%,海通证券同比下滑49.3%,国泰君安同比下滑56.76%,东方财富证券同比下滑12.14%。

      在券商发债规模整体萎缩的情形下,部分券商发债激增,招商证券年内发债规模同比激增53.95%,此外增速较大的券商还包括方正证券(150%)、中泰证券(139.13%)、南京证券(25%)、开源证券(450%)、中原证券(85%)、首创证券(100%)。

      券商发债利率成本持续走低,今年52家券商发债加权平均利率为2.58%,去年同期为3.3%。

      业内人士称,主要有两大因素导致发债规模的下滑,一是券商重资本业务如自营、两融发生调整,即便低利率环境,如果补充资本产生的业务收入不能覆盖融资成本,券商也不会轻易发债;二是,此前券商密集发债,债务规模攀升至高位,影响利息净收入,发新债的动力受限。部分券商发债的增长,或与此前债务规模基数较小有关。

      2023年是券商发债融资大年,73家券商发行787只债券,融资1.5万亿,同比增33.7%。

      大公国际研报指出,证券公司融资主要用于补充营运资金和偿还到期债务,当市场行情上行时,其流动性需求相对较大,发行债券频次较高;反之,融资需求相应下降。

      逾2500亿券商发债在途

      截至7月4日,今年以来,已有17家券商获批发行公司债或次级债,总规模合计不超2555亿元。

      国联证券分别有2笔债获批,合计总规模达240亿元。一是,7月2日国联证券获批向专业投资者公开发行面值总额不超过60亿元次级公司债券;二是,1月2日证监会同意国联证券公开发行不超过180亿元公司债注册申请。

      南京证券同样有2笔债券获批,总额达125亿元。4月份,证监会同意南京证券向专业投资者公开发行面值余额不超过75亿元短期公司债券的注册申请;3月份,证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过50亿元次级公司债券的注册申请。

      8家券商单次获批发债规模达到200亿元,分别是招商证券、中信证券、东方证券、华泰证券、中信建投、国泰君安、中国银河、申万宏源。

      发债规模达到百亿级的券商还包括西部证券(180亿元)、国金证券(150亿元)、华安证券(100亿元)、中泰证券(100亿元)。

      此外配资网上开户,山西证券获批向专业投资者公开发行面值总额不超过60亿元公司债券。

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